软件行业跟踪周报
上周( 10.15 - 10.21)Wind软件与服务指数涨幅为0.58%,而同期沪深300指数涨幅为1 .21%,Wind软件与服务指数市场表现略弱于大盘。
上周行业表现略弱于大盘,我们认为主要原因银行等大市值行业股东增持稳定市场信心,驱动大市值行业小幅上涨,而软件板块最为小市值行业关注度暂时下降。我们继续认为Q3行业盈利恢复增长的概率较高,大市值公司滞涨降低估值风险,而规划布局内重点软件企业认定管理办法在Q4推出可能性大,有望催化行业表现。
目前软件行业平均静态市盈率(TTM)约为34倍,我们关注的A股重点软件公司2011年和2012年市盈率均值分别约为32倍和23倍,估值下降空间不大。我们建议继续关注海外形势若缓和可能给外包公司带来的反弹机会(海隆软件、东软集团),同时短期关注Q3业绩增速较快或者即将迎来拐点的公司。主题方面建议继续关注信息安全、智慧城市和移动支付受益股。我们建议超配软件行业,维持行业"增持"评级。
